68家信任公司2018年年报已表露终了。从信任公司表露的年报数据来看，受宏观经济、资源市场和羁系政策等综合影响，信任公司治理的资产范围和运营功绩有所下滑。然则，在转型生长的过程当中，信任公司主要运营目标的构造进一步优化，生长质量有显着提拔。本期由《金融时报》团结中诚信任推出的“2018年信任公司年报剖析系列”将从固有资产与信任资产两个方面来看信任行业的转型生长。

　　固有资产：增速放缓 增进构造有所调解

　　2010年以来，信任公司捉住大资管的市场时机，取得了疾速生长，固有资产范围逐年增添。依据中国信任业协会数据，停止2018年岁终，行业固有资产范围到达7193.15亿元，但增速放缓至9.34%，是2011年以来的最低点。

　　（一）信任公司之间固有资产范围差异延续较大

　　2018年度，全行业固有资产范围算计到达7193.98亿元，均匀每家信任公司105.79亿元，共51家信任公司完成增进，有29家信任公司固有资产凌驾100亿元，8家信任公司固有资产凌驾200亿元。全行业固有资产、固有净资产的中位数和均匀数全面进步。从行业内部构造来看，固有资产范围抢先的信任公司依然连结了强者恒强态势，与固有资产范围较小的信任公司之间差异只管略有削减，但团体差异依然较大。从表1能够看出，2018年，信任公司固有资产行业集中度的CR4目标从2017年的15.99%下降到2018年的14.78%，CR8目标从2017年的28.73%下降到2018年的26.96%，团体程度依然较高。固有净资产CR4目标从2017年的16.13%下降到2018年的15.20%，CR8目标从2017年的28.23%下降到2018年的27.45%，两个目标也都维持在较高程度。

　　表1 2018年信任公司固有资产行业款式状况

　　（二）多半公司固有资金应用体式格局以投资为主

　　从固有资金应用体式格局来看，自2010年以来，投资类资产占比一直凌驾折半。2018年岁终，固有投资类资产余额到达5595.86亿元，占比到达77.79%，均为汗青年度最高。全行业有43家信任公司固有投资类资产占比凌驾60%，32家凌驾70%，23家凌驾80%。占比最高的信任公司，这一比重以至到达了96.03%。在固有投资类资产的细分构造中，生意业务性金融资产、可供出卖金融资产、持有至到期投资和临时股权投资占比分别为9.72%、40.98%、5.09%、12.85%，因而可知，可供出卖金融资产是固有投资类资产最主要的应用偏向。

　　（三）信任公司增资趋向有所放缓

　　2018年，全行业共13家信任公司增资，行业团体注册资源增添192.16亿元，增速为7.87%，增资最多的是华润信任，为50亿元。13家信任公司增资完成后，行业均匀注册资源到达38.73亿元。行业中位数公司注册资源为33.30亿元，较行业均值少5.43亿元。

　　表2 2018年信任公司完成增资状况

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　　与之前年度信任公司增资状况比拟，2018年信任公司增资势头有所放缓。2016年、2017年全行业增资的信任公司分别是22家、21家，增添注册资源总额分别为385.65亿元、403.12亿元。无论是增资公司的数目照样增资总额，2016年、2017年的程度都远凌驾2018年。

　　图1 2016-2018年信任行业增资状况（亿元）

　　数据泉源：2016-2018年信任公司年报

　　（四）固有欠债程度仍有小幅提拔

　　固有欠债的增添表现了信任公司对流动性的需求进一步增添。从固有欠债范围来看，2018年68家信任公司固有欠债范围算计到达1459.69亿元，均匀每家信任公司21.47亿元，较2017年增进9.42%，有40家信任公司欠债增添，28家欠债削减。从资产欠债率来看，停止2018年岁终，全行业资产欠债率到达20.29%，较2017年进步0.01个百分点，有11家信任公司欠债率凌驾30%，31家欠债率凌驾20%。

　　图2 2018年信任公司固有欠债范围TOP10、中位数、均值状况（万元）

　　数据泉源：68家信任公司年报

　　（五）资源投入对信任公司净资产增进孝敬最大

　　2018年，全行业净资产范围算计到达5734.29亿元，均匀每家信任公司84.33亿元，其中共55家信任公司完成增进。行业共21家信任公司净资产凌驾100亿元，3家信任公司净资产凌驾200亿元，成为行业资源气力最强的信任公司第一团体。