新希望服务:寻找“新希望”|财报透视,新希望服务:寻找“新希望”|财报透视

环球UG 2周前 (05-05) 财经 16 0
  10个月前的物企上市浪潮中,刘永好打了一场港股IPO闪电战,如今,正好到了收割战绩的时候。   3月21日,新希望服务(03658.hk)发布2021年业绩报告,这也〖ye〗是这家公司上市以来发布的第一份年度成绩单。           报告显示,2021年全年,新希望服务共实现营业收入9.25亿元,同比增加57.2%;实现毛利3.77亿元,同比增加52.3%;剔同权益股东应占溢利为1.66亿元,同比增加51.1%;每股盈利0.23元,派末期股息每股0.071元。   对比近期披露业绩的多家‘jia’物企,刘永好的物业公司表现并不算差,盈利情况十分良好。只是相比正向增长的收入和利润,新希望服务的毛利率在2021年却呈现出下降的趋势。    毛利率创四年新低,生活服务业务成增长“新希望”   财报显示,2018年至2020年,新希望服务的毛利率分别为42.6%、41.9%、42.1%,而在2021年,这一数据却创下四年来最低值,同比下降1.4个百分比至40.7%。   对于毛利率下滑的原因,新希望服务管理层表示,这是由于不同收入结构变化导致{zhi}的。   财报显示,于2021年,新希望服务的物业管理服务收入为3.17亿元,占总收入的34.3%,占比同比增长了2个百分点;非业主增值服务收入为2.34亿元,占总收入的25.3%,占比同比下降〖jiang〗了3.3个百分点;商业运营服务的收入为1.2亿元,占总收入的13%,占比同比下降了6.2个百分点;生活服务的收入为2.53亿元,占总收入的27.4%,占比同比增长了7.5个百分点。   “非业主增值服务及商业运营服务等毛利率较高的业务板块的收入,较2020年出现了不同程度的下降,而毛利率相对较低的生活服务业务及物业管理服务,均实现了高速增长。”   对于公司短期内的毛利率情况,新希(xi)望服务管理层表示:“预计整体毛利率水平将维持在40%上下浮动,未来业务结构的变化将对毛利率有一定挑战。”   不过该公(gong)司管理层同时称:“对于公「gong」司在规模发展过程中利润和规模的持续增长,有信心。”   自信是好事,但底气何来?   值得注意的是,从新希望服务的财报中可以看到,高毛利率业务收入的减少虽然导致了公司整体毛利率水平下降,但如物业管理服务等低毛利率业务收入的增加,也是公司整体收入上涨的关键因素。   数据显示,在新希望服务的四大业务板块中,生活服务是增长速度最快的板块,年内涨幅高达116.2%;其次是物业管理服务,涨幅为63.2%。   集团管理层在业绩会上表示,于2021年,得益于在管社区面积增加以及服务内容增加,新希望服务的社区生活服务及社区资产管理服务的收入大幅提升,最后实现生活服务业务的收入整体上涨。   根据过往报道,大公房产了解到,生活服务已被集团计划为未来在社区增值业务中重要的盈利点,其主要的业务线有三条,分别是社区生活服务、社区(qu)资产管理服务和线上线下零售及餐饮业务。   财报显示,上述三条细分业务线于2021年分别实现了1.6亿元、4300万元、5060万元的收入,同比涨幅分别达到149.4%、107.6%、56.1%。   而对于生活服务未来的发展,新希望服务管理层透露,目前集团已形成自营团餐团队,且正服务于四川省肿瘤医院、农行等企业,未来计划逐渐完善线上线下零售及餐饮业务的体系,将其打造为促进生活服务业务快速增长的内生动力。   “新零售及团餐业务将成为这一板块最有潜力的增长部分。”该公司管理层补充道。   此外,在生活服务的资产管理业务上,据悉,新希望服务已与贝壳达成合作。当初前者在港交所上市『shi』时,后者曾以基石投资人的身份出现在招股书中,而在贝壳过往的『de』D轮融资上,刘永好的新希望集团也参与其中。   公开资料显示,今年的2月16日,新希望服务与贝壳共同打造的合作品牌“新贝”,曾开业第一家名为“纽扣选邻”的物业租售中心门店。不过截止目前,该品牌以及该门店都暂未有任何发展动态。    收并购无收获,第三方外拓速度缓慢   分析物业公司,自然离不开规模论,新希望服务也不例外。   作为2021年第一家奔赴‘fu’港股的物企,脱胎于新希望地产的新希望服务,和其他有母公司依赖症的物业子公司一样,都急于通过扩张“证明自己”。   过往报道显示,彼时新希望服务挂牌上市时,共募得资金净额7.9亿港元。而这些资金的用途,招股书显示,70%将被用于战略收购及投资;15%将被用于升级信息系统及设备;10%将被用于营运资金及一般企业用途;5%将被用在人才招募及团队建设。   七成资金用于收并购,可见“jian”其规模扩张压力之大。   但从实际情况来看,过去一年,新希望服务在企业运营、物业管理支持系统升级、生活服务支持系统升级等方面均有着不同程度的投(tou)资,唯独在收并购上没有丝毫动作。   对于这一点,集团管理层也在业绩会上作出解释:“公司一直在持续寻找合适标的,很遗憾2021年没有斩获。”   不过对于此方面未来的计划,集团管理层进一步指出,收并购依然是公司持续扩大规模的方法(fa),但在另一个层面,公司比较审慎,希望能将第三方市场外拓作为〖wei〗公司规模发展最为重要的方式,而收并购作为一个补充手段。   数据显示,截至报告期末,新希望服务共进军了全国23个城市,签约160个项目,拥有合约楼面面积为2638万平方米,同比增长约72.2%;在管项目数量为104个,在管楼面面积约为1620万平方米,同比增长约58.3%。   其中,来自第三方开发商的在管楼面面积为738.3万平方米,占总在管楼面面积的45.5%;新希望地产来自母公司的在管楼面面积为856.5万平方米,同比增长约18.3%,占总在管楼面面积的52.9%。   结合过往的数据来看,事实上,在2019年以前,新希望服务的在管项目都是完全来源于母公司,直到2020年,集团才自己拓展了两个来自独立第三方的项目。   一年内第三方在管项目增加了两倍之多,可以看出新希望服务「wu」在摆「bai」脱母公司方面所作出的努力,只不过从实际情况来看,这部分收入的份额占比依然较小,仍不及来自其母公司的在管项目收入的二分之一。   而这也不得不令人疑惑,不打算靠收并购手段,而将扩张希望寄托于第三方资源外拓方面的新希望服务,究竟要用何种方式才能加快独立之路?   知名地产分析师严跃进指出,新希望服务未来面临的挑战还是在于行业本身,如果没有过硬的物业把控能力,单纯扩大规模,可能也只是提高了运营成本,于效益或效果是并不大的。   不过对于集团收并购计划,新希望服务的管理层表示:“在区域相对比较趋同的项目,或者说对品质服务相对有共识‘shi’的标的,同时在估值方面又相对理性的合作伙伴,新希望服务非常欢迎,接下来将持续尊重市场价格倍数,也更加关注潜在伙伴在管理和运营理念方面的契合度,希望说进一步可以用好募集资金,能够获得良好的标的。”   对地产公司而言,2022年可以说是 shi[不良资产“丰收”大年,有所求的新希望服务或许会在这一年收获到自己想要的项目,但是需要注意的是,在努力实现“单飞”之前,其还是要先改善下自己在业务上的区域局限性。   翻阅招股书可以发现,在新希望服务的在管面积区域分布上,西南和华东地区几乎占据了集团的半壁江山。从2018年到2020年,新希望服务在西南区域的在管面积比例就一直高达67.3%、52.1%及50.7%,来到2021年,这一占比虽有下降,但『dan』仍达到49.6%;而华东区域《yu》也一直是集团的业务倚重高地,今年的占比更是同比增加了6.8个百分点至35.7%。   对于集团未来是否还会局限于这两个区域发展,新希望服务管理层在业绩会上表示:“未来除了成渝和华东将持续保持深耕之〖zhi〗外,目前也在看整个大湾区,这也是我们整个华南片区将重点选择的区域。”   当房地产行业加速‘su’重构,资源丰厚的粤港澳大湾区便逐渐成为各路开发商新的掘金地。只是目前来说,新希望服务的全国化布局仍未完成,区域局限性明显,偏安西南的它,真的能在遥远的南方分得一杯羹吗?
申博声明:该文看法仅代表作者自己,与本平台无关。转载请注明:新希望服务:寻找“新希望”|财报透视,新希望服务:寻找“新希望”|财报透视

网友评论

  • (*)

最新评论

相关推荐